Cuatro posibles reacciones de los mercados ante los recortes de la Fed en julio
El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, ha señalado que podría anticipar el inicio de recortes en las tasas de interés este mes de julio, adelantándose a lo esperado por el mercado que estimaba esta medida para septiembre. Esta decisión dependerá del análisis de los datos económicos que se presenten antes de la reunión del 30 de julio.
La Fed enfrenta un escenario complejo, pues la reducción de tasas podría responder tanto a una desaceleración económica causada por las tensiones comerciales y arancelarias como a una inflación más baja pese a un crecimiento sostenido. Ante esta incertidumbre, Goldman Sachs ha planteado cuatro escenarios posibles que ilustran distintas respuestas del mercado financiero.
En el primer escenario, la Fed recorta tasas más de lo previsto debido a una inflación controlada, confiando en que el impacto de los aranceles será temporal. En el segundo, la economía muestra signos claros de debilidad con una caída en las previsiones de crecimiento del 0,5%, lo que lleva a una reducción moderada. El tercer escenario contempla un descenso similar en el crecimiento pero con recortes más agresivos. Finalmente, el cuarto escenario combina recortes con un aumento en el crecimiento económico del 0,5%.
Las reacciones en los mercados varían considerablemente: el S&P 500 podría experimentar ganancias desde un 2,5% hasta un 5,5% o caer hasta un 2,9%, dependiendo del escenario. En Europa, el Euro Stoxx 50 reflejaría movimientos similares pero menos pronunciados. Los bonos del Tesoro reducirían su rentabilidad en todos los casos, mientras que el euro se apreciaría frente al dólar y el oro mostraría incrementos moderados. La evolución final dependerá de los anuncios sobre aranceles y los datos económicos clave que se publiquen en las próximas semanas.