Demanda por bonos en pesos crece tras caída del IPC y resurge interés en bonos UF
El índice de precios al consumidor (IPC) de junio registró una caída del 0,4%, un dato más pronunciado que las estimaciones previas, lo que ha influido en el comportamiento del mercado chileno de renta fija. Esta disminución ha reforzado el interés por los bonos denominados en pesos, especialmente los Bonos de Tesorería en Pesos (BTP) a 2030, cuya tasa de interés bajó a 5,43% desde el 5,89% registrado a fines del año pasado.
Esta tendencia ocurre en un contexto global donde los rendimientos de bonos suben en economías desarrolladas de Norteamérica y Europa. A pesar de presiones iniciales sobre los Bonos de Tesorería en UF (BTU), sus rendimientos a cinco años se han estabilizado, mostrando un renovado apetito entre los inversionistas ante la expectativa de que la inflación seguirá desacelerándose.
Analistas destacan que el cambio hacia bonos nominales podría continuar, dado que las proyecciones apuntan a una mayor desaceleración inflacionaria hacia fin de año, aunque advierten que la volatilidad podría aumentar debido a posibles fluctuaciones mensuales en la inflación. El consenso indica que el Banco Central reducirá la Tasa de Política Monetaria (TPM) próximamente, lo que favorecería la valorización de los bonos en pesos.
Expertos señalan que invertir en bonos indexados a la UF sigue siendo atractivo como cobertura contra la inflación, especialmente considerando las expectativas inflacionarias para los próximos años y el objetivo del Banco Central de mantener la inflación alrededor del 3%. Sin embargo, recomiendan evaluar el horizonte y perfil de riesgo antes de tomar posiciones debido a posibles episodios de volatilidad tanto locales como internacionales.